Las Vegas Sands เหยียดตัวกว่า 33% ในปี 2025, โอกาสขึ้นอยู่กับมาเก๊าและความสัมพันธ์กับจีน
ในปีนี้หุ้น Las Vegas Sands ได้รับความเสียดายมาก ลดลงมากกว่า 33% เนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐและจีนที่กำลังแย่ลงเรื่อยๆหลังจากที่ภาษีใหม่เข้ามาในระบบ เนื่องจากบริษัททำกำไรมากที่สุดจากการเงินพนันในมาเก๊า ดังนั้น มันได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงในเศรษฐกิจและกฎระเบียบของจีน
นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank คาร์โล ซันตาเรลลิย่ายังคงคงความพอใจใน Las Vegas Sands แต่ขั้นตอนยากลำบากในเชิงเศรษฐกิจและภูมิภาค เขายังคงให้คะแนน “ซื้อ” ในหุ้นแม้จะลดเป้าหมายราคาจาก $62 ลงไป $59 ต่อหุ้น เนื่องจากกังวลในการประเมินมูลค่าและเงื่อนไขของตลาด
ซันตาเรลลิย่าเชื่อว่า บริษัทสามารถกลับมาได้หากเกิดสิ่งบางสิ่งขึ้น: การเงินพนันของมาเก๊าเพิ่มขึ้นอย่างมาก บริษัททำได้ดีใน ไตรมาสที่สองของปี 2025 สหรัฐฯ กับจีนเริ่มทำงานร่วมกันได้ดีขึ้น และคนรู้สึกดีกับเศรษฐกิจของจีนอีกครั้ง เขากล่าวว่าสิ่งเหล่านี้สามารถช่วยให้ บริษัททำได้ดีกว่าที่คนคาดและทำให้นักลงทุนเชื่อใจอีกครั้ง
Las Vegas Sands ยังคงเป็นผู้ประกอบการอันดับหนึ่งในมาเก๊า ควบคุมตลาดประมาณ 22.4% อย่างที่ประมาณได้ อย่างไรก็ตาม บริษัทได้รับการลดลงเล็กน้อย บริษัท Galaxy Entertainment ตามมีส่วนระดับตลาด 20.2% หรือที่เหลือ รวมถึง MGM, Melco, SJM Holdings และ Wynn Resorts ที่ควบคุมระหว่าง 13% และ 16% ของตลาด
ซันตาเรลลิย่าลดการคาดการณ์ของ Las Vegas Sands แต่มองโอกาสด้านยาว
เขาตัดการประมาณเงินสดและรายได้ของบริษัท เขากำหนดการทำนายไตรมาสแรกระหว่าง $1.58 พันล้าน ถึง $1.63 พันล้าน — ห่างไกลจากการเดาของตลาดทั่วไปที่ $1.8 พันล้าน เขาระบุว่าการชะลอในส่วนตลาดส่วนมวล ที่ทำกำไรมากขึ้น เป็นปัญหาใหญ่ แต่เขากล่าวว่า บริษัทได้หลีกเลี่ยงท่าทางการตลาดที่มีน้ำหนัก และรักษาค่าความถูกต้องในระยะยาว
ในสิงคโปร์ ที่เป็นทรัพย์สินของ Marina Bay Sands ของ บริษัทยังคงแสดงประสิทธิภาพที่มั่นคง และคนเห็นว่าเป็นผู้สนับสนุนสำคัญในธุรกิจ ในขณะที่การเติบโตที่นั่นยังคงแข็งแกร่ง ซันตาเรลลิย่าเตือนว่าครึ่งแรกของปี 2025 อาจแสดงผลลัพธ์ที่อ่อนแอเนื่องจากการเปรียบเทียบกับปีก่อน
โดยรวมแล้ว, ซันตาเรลลิย่าคิดว่า Las Vegas Sands ยังคงมีมูลค่าต่ำเมื่อเปรียบเทียบอัตราส่วน EBITDA กับบริษัทในฟิลด์เดียวกัน เขามองหุ้นราคาปัจจุบันเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนที่มองไปที่ระยะยาว ขณะที่สถานการณ์โดยรวมในเอเชียสามารถกลายเป็นเสถียรขึ้น.
โอกาสและความท้าทายสำหรับ Las Vegas Sands
Las Vegas Sands ได้รับความเสียดายมากในปีนี้เนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐและจีนที่กำลังแย่ลงเรื่อยๆ ซึ่งได้ส่งผลให้บริษัทต้องถอนตัวกว่า 33% ในปี 2025 อย่างไรก็ตาม, มีโอกาสที่ Las Vegas Sands สามารถกลับมาได้อย่างมั่นคงหากเกิดสิ่งบางอย่างขึ้น
นักวิเคราะห์เชื่อว่า การเงินพนันของมาเก๊ามีโอกาสเพิ่มขึ้นอย่างมากในอนาคต และถ้าสหรัฐฯ กับจีนเริ่มทำงานร่วมกันได้ดีขึ้น สิ่งเหล่านี้สามารถช่วยให้บริษัททำได้ดีกว่าที่คนคาดหวังและทำให้นักลงทุนมีความเชื่อมั่น
การลดการประมาณของ Las Vegas Sands อาจจะเป็นทางเลือกที่เหมาะสมในการรักษาค่าความถูกต้องในระยะยาว ซึ่งการประมาณเงินสดและรายได้ของบริษัทจะช่วยให้การบริหารความเสี่ยงของ Las Vegas Sands เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ
ทั้งนี้, ซันตาเรลลิย่าเชื่อว่า Las Vegas Sands ยังคงมีมูลค่าต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทในฟิลด์เดียวกัน แต่นักวิเคราะห์มองหุ้นราคาปัจจุบันเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนที่มองไปที่ระยะยาว และสถานการณ์ในเอเชียสามารถกลายเป็นเสถียรขึ้นในอนาคต
ด้วยความท้าทายและโอกาสที่เพิ่มมากขึ้น, Las Vegas Sands จะต้องปรับตัวให้เข้ากับสภาพการณ์และความเปลี่ยนแปลงในตลาดพนันเพื่อให้สามารถเฝ้าระวังและรักษาความยั่งยืนของธุรกิจต่อไป