Bally’s Corporation Faces Financial Setback as Fitch Ratings Downgrades Credit
Bally’s Corporation, a major player in the gaming industry, is experiencing another financial setback as Fitch Ratings, a prominent Wall Street ratings agency, has downgraded its credit rating once again. The provider of “credit ratings, commentary, and research” dropped Bally’s rating from “B” to “B-” citing concerns over execution risk in the development of the company’s Chicago projects.
Downgrade Impact on Chicago Project
This downgrade comes as a significant blow to Bally’s as it is gearing up to lead the development of Chicago’s first casino. Despite the downgrade, analysts believe that the company should have enough funding to complete its highly anticipated $1.7 billion casino resort located at 777 W. Chicago Ave. The venue is expected to open its doors to the public in September 2026, promising to enhance the city’s entertainment scene.
However, Fitch also highlights several potential obstacles that could hinder Bally’s success in Chicago. These include the city’s saturated gaming market, high gaming tax rates, and the typical ramp-up period associated with new casino projects.
Financial Pressure and Funding Challenges
Since securing the casino license in the city in 2022, Bally’s has been facing significant financial pressures. Lower credit ratings have led to higher borrowing costs, making it more expensive for the company to secure funding for its projects. In 2024, Bally’s obtained $940 million in private financing, but a plan to raise an additional $250 million through an initial public offering targeted at women and minority investors is currently pending approval from the U.S. Securities and Exchange Commission.
To address these challenges, Bally’s has started selling $195 million in private shares and is working towards reviving its minority investment initiative. However, legal battles over the initiative, which some claim discriminates against white male investors, remain unresolved.
Path to Credit Rating Improvement
Fitch suggests that Bally’s could improve its credit rating by resolving funding commitments in Chicago and meeting other financial benchmarks. The city is hopeful that the casino will generate essential tax revenue for Chicago’s police and fire pension funds.
Despite these challenges, Bally’s continues to be a significant player in Illinois’ gaming industry. Just last week, the company celebrated a milestone by welcoming its two millionth visitor since opening its temporary casino at the historic Medinah Temple in 2023.
In a similar vein, Fitch Ratings recently assigned a junk rating to DraftKings citing ongoing risks as a basis.
ความคืบหน้าของ Bally’s Corporation ในกลุ่มธุรกิจการพนัน
Bally’s Corporation ยังคงเป็นผู้เล่นสำคัญในวงการการพนัน แต่ก็พบกับอุปสรรคทางการเงินเมื่อ Fitch Ratings หนึ่งในหน่วยงานให้คะแนนเครดิตชื่อดังของ Wall Street ได้ลดระดับคะแนนเครดิตของบริษัทนี้อีกครั้ง โดยเหตุผลมาจากความกังวลในการดำเนินการในการพัฒนาโครงการในชิคาโก
ผลกระทบจากการลดระดับคะแนนเครดิตในโครงการชิคาโก
การลดระดับคะแนนเครดิตนี้เป็นคำตีครองที่สำคัญสำหรับ Bally’s เนื่องจากบริษัทนี้กำลังจะเป็นผู้นำในการพัฒนาคาสิโนแรกของชิคาโก ถึงแม้จะมีการลดระดับคะแนน นักวิเคราะห์ยังเชื่อว่าบริษัทจะมีเงินทุนเพียงพอในการสร้างสรรค์โรงแรมคาสิโนมูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์ที่ตั้งอยู่ที่ 777 W. Chicago Ave. โรงแรมนี้มีคาสิโนที่คาดว่าจะเปิดให้บริการสู่สาธารณชนในเดือนกันยายน 2026 เพื่อเสนอบริการสนุกสนานให้กับเมืองชิคาโก
อย่างไรก็ตาม Fitch ยังระบุถึงอุปสรรค์หลายอย่างที่อาจจะเสี่ยงต่อความสำเร็จของ Bally’s ในชิคาโก รวมถึงตลาดการพนันที่เต็มไปด้วย, อัตราภาษีการพนันสูง และระยะเวลาร่วมกันที่สัมพันธ์กับโครงการคาสิโนใหม่
ความกดดันทางการเงินและความท้าทายในการหาเงินทุน
ตั้งแต่ได้รับใบอนุญาตคาสิโนในเมืองในปี 2022, Bally’s ต้องเผชิญกับความกดดันทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญ การลดระดับคะแนนเครดิตได้ทำให้ค่าใช้จ่ายในการยืมเงินสูงขึ้น ทำให้มีค่าใช้จ่ายในการหาเงินทุนสำหรับโครงการที่ทำให้แพงขึ้น ในปี 2024 Bally’s ได้รับเงินกู้ส่วนตัวเป็นจำนวน 940 ล้านดอลลาร์ แต่แผนในการระดมเงินเพิ่มเติมอีก 250 ล้านดอลลาร์ ผ่านการขายหุ้นเริ่มจากการเปิดตัวแรกสำหรับผู้ลงทุนที่เป็นผู้หญิงและกลุ่มน้อยกว่ามีการรออนุมัติจาก คณะกรรมการดูแลหลักทรัพย์และแลกเปลี่ยนสหรัฐอเมริกา
เพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้ Bally’s ได้เริ่มการขายหุ้นส่วนส่วนตัวจำนวน 195 ล้านดอลลาร์และกำลังทำการฟื้นฟูกิจการของโครงการลงทุนของกลุ่มน้อย อย่างไรก็ตาม การซึ่งเรื่องข้อพิพาทกฎหมายในการเริ่มต้นงาน ซึ่งบางคนอ้างว่ามีการลดความเท่าเทียมกันของผู้ลงทุนชายที่ขาว ยังคงไม่ได้รับการจำแนก
เส้นทางสู่การปรับปรุงคะแนนเครดิต
Fitch แนะนำว่า Bally’s สามารถปรับปรุงคะแนนเครดิตของตนได้โดยการสร้างการทุนสำหรับโครงการในชิคาโก และปฏิบัติตามเกณฑ์การเงินอื่น ๆ นอกจากนี้ กรุงเทพหวังว่าคาสิโนจะสร้างรายได้ภาษีที่สำคัญสำหรับกองทุนบำเหน็จของตำรวจและดับเพลิงของเมืองชิคาโก
อย่างไรก็ตาม แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ Bally’s ยังคงเป็นผู้เล่นสำคัญในกลุ่มธุรกิจการพนันในรัฐอิลลินอย. ในอาทิตย์ที่ผ่านมา บริษัทได้เฉลิมฉลองช่วงเวลาสำคัญโดยต้อนรับผู้เยี่ยมชมคนที่ 2 ล้านคนตั้งแต่เปิดคาสิโนชั่วคราวของตลาดที่เคยมีชื่อเสียงเมดินาทีเปิดให้บริการในปี 2023
ในทางเดียวกัน Fitch Ratings ได้ระบุความเสี่ยงต่อการเป็นของ DraftKings โดยอ้างอิงจากความเสี่ยงที่ยังคงอยู่เป็นพื้นฐาน